20 mayo, 2026

Nvidia reporta tras el cierre y el día gira alrededor del reporte, Nasdaq y semis al alza, la acción firme en pre mercado, la curva cediendo y el crudo aflojando. La acción sube casi 40% desde inicios de abril y cerró en negativo en los tres últimos reportes, así que cualquier resultado de esta noche deja poco espacio para la decepción...

El consenso espera ingresos cercanos a $79bn en el trimestre que se reporta, una guía de $87bn para el siguiente y un margen bruto entre 74,5% y 75%. La novedad de este trimestre es la presión competitiva, Google con agentes de IA en el buscador y Gemini barato, AMD apuntando a más CPUs por GPU, y los chips de diseño propio de los hyperscalers ganando peso. Nada de esto amenaza el liderazgo de Nvidia, aunque sí pone en cuestión los márgenes.

Dejando los fundamentales de lado, lo que importa es el mercado de opciones y el flow del dinero. El movimiento implícito ATM está contenido y a primera vista nadie esta descontando un movimiento significativo. Pero el skew cuenta otra historia, la vol implícita de los calls fuera del dinero está mucho más cara que la de los calls ATM.